“Recibimos una empresa bajo un manto de duda sobre su futuro financiero y estamos entregando una empresa robusta y sólida con una reconocida reputación internacional”, indicó el presidente del directorio, Máximo Pacheco.
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Las autoridades de Hacienda y Minería expresaron su preocupación por la situación de Codelco durante la junta de accionistas anual correspondiente a este ejercicio, la última que presidirá Máximo Pacheco como titular del directorio.
Tras la sesión que duró hora y media, el ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, fue enfático al señalar que no está satisfecho con la gestión de Codelco, “el hecho es que la producción de los últimos años cayó cerca de 20% y se invirtieron US$17.0000 millones, se supone que va a dar rentabilidad en el futuro, pero los hechos hasta ahora son esos. Vemos con preocupación el futuro de la compañía. Con preocupación y con atención, y vamos a estar siguiéndolo”.
Asimismo, el biministro de Economía y Minería, Daniel Mas indicó: “Hemos expresado nuestra preocupación por el actual nivel de endeudamiento de Codelco. No podemos ignorar que este aumento en la deuda ocurre en un contexto donde la producción muestra claras señales de estancamiento”.
La prensa preguntó sobre la posibilidad de vender activos de Codelco, a lo que Quiroz precisó: “la propiedad de Codelco está en la Constitución, y cualquier tema que pudiese llegar a plantearse el día de mañana es una decisión constitucional, de todos los chilenos, que excede largamente cualquier política u opinión de un gobierno particular, y no responde al gobierno corporativo, responde a una decisión nacional. Así que, por ahora, estamos aquí enfocados en cómo mejorar la performance”.
También Pacheco respondió a esta duda: “La propiedad de Codelco no es un tema de incumbencia del directorio. Este tema se resolvió en la modificación constitucional del año 1971, y después en la de 1980. Por lo tanto, la discusión de la propiedad de Codelco es un asunto que está radicado en el Congreso Nacional, no es un tema de del directorio Codelco”.
Cuenta de Pacheco sobre Codelco
“Recibimos una empresa bajo un manto de duda sobre su futuro financiero y estamos entregando una empresa robusta y sólida con una reconocida reputación internacional”, indicó el presidente del directorio al entregar el balance de la gestión de estos cuatro años.
Pacheco se refirió a los niveles de deuda de Codelco indicando que ello se debía a la ausencia histórica de capitalización, y que el financiamiento de la estatal proviene de la depreciación, de créditos multilaterales y, fundamentalmente, de la emisión de bonos en los mercados internacionales. “En este período, pasó de US$ 17.242 millones al 31 de diciembre de 2021 a US$ 24.658 millones al 31 de diciembre de 2025, lo que implica un aumento de US$ 7.417 millones. Es una cifra importante, pero que se explica de manera simple: Codelco ha invertido en estos mismos cuatro años US$ 17.725 millones. Y lo que estamos logrando es darle 30 a 50 años más de vida a nuestras divisiones”, recalcó.
Manifestó que en términos técnicos no se está acumulando deuda para cubrir gasto corriente, sino transformando pasivos financieros en activos mineros de larga duración. Recordó que solo en dos oportunidades se ha capitalizado la empresa, “si a Codelco se le aplicaran las mismas reglas de la industria privada, esto es, si sólo pagara los impuestos sobre la renta y el royalty minero, la deuda actual sería una quinta parte de la registrada; estaríamos hablando de apenas US$ 5.000 millones”.
Junto con recordar que los mercados externos siguen confiando en la estatal porque mantiene spreads competitivos, destacó la contribución de Codelco al país: “los aportes de Codelco al Estado equivalen a 450 millones de UF, una cifra que supera en 21% el costo total de construcción de las 519 mil viviendas sociales entregadas a sectores vulnerables y medios durante la mitad del gobierno de Michelle Bachelet 2,y los gobiernos completos de Sebastián Piñera 2 y Gabriel Boric. Es decir, Codelco ha financiado, por sí sola, el equivalente a toda la política habitacional en viviendas sociales del Estado de Chile de la última década, y ha entregado un excedente adicional de 94, 5 millones de UF. Hemos aportado al Fisco US$ 1.778 millones en 2025 y US$ 7.039 millones en estos últimos cuatro años”.
Pacheco además recomendó no someter a la empresa: “a la inestabilidad de los ciclos políticos o a visiones de corto plazo, porque es un riesgo que el país no puede permitirse. Cuidar a Codelco es cuidar a Chile”.
Luego, el presidente de Codelco respondió las preguntas de los representantes del propietario, específicamente de los ministros Quiroz y Mas sobre futuros proyectos y rentabilidad.
Fuente: The Clinic
