El Fondo Autónomo de Protección Previsional (Fapp) a fines de octubre presentó su primer balance económico, una exigencia de la Superintendencia de Pensiones, que complementa los estados financieros del organismo, donde la nueva entidad debe estimar el valor actual de todos los ingresos y egresos proyectados del Fondo para los próximos 75 años.
La institución de carácter autónoma y técnica, que creó la reforma previsional y que inició sus operaciones en agosto de 2025, mostró en el referido documento al cierre de septiembre, que el valor actual de los ingresos futuros del Fapp supera al de sus compromisos en el horizonte de 75 años, lo que se traduce en un patrimonio económico positivo de aproximadamente US$4.500 millones.
Además, las proyecciones muestran que el Fapp cumple con sus compromisos en todos los años del horizonte evaluado y mantiene activos bajo administración positivos durante todo el período.
Este cálculo se efectuó tomando en cuenta que los activos (valor actual de los ingresos) son las cotizaciones que entran al Seguro Social, la Cotización con Rentabilidad Protegida (CRP, que se extingue en 30 años) y el aporte estatal. Mientras que los pasivos (valor actual de los egresos), incluyeron el pago de beneficios como el Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS), Beneficio por Años Cotizados (BAC) y Compensación por Diferencias de Expectativas de Vida (CEV), el reintegro de la CRP, y gastos de administración. Los flujos se proyectan tomando en consideración, también, variables demográficas, indicadores económicos y de mercado laboral, entre otros.
Bajo este escenario, el documento muestra el valor actual de todos los ingresos y egresos del Fapp, en un horizonte de 75 años: los activos alcanzan los $132.965.775 millones, mientras que los pasivos llegan a $128.469.718 millones. Sumando y restando es que se obtiene un patrimonio económico de $4.496.056 millones.
Al desagregar esa cifra, se observa que el pasivo actuarial más grande corresponde al SIS, con $49.458.791 millones. Le sigue de cerca el BAC con $48.180.227 millones. “El pasivo por SIS es 11 veces mayor al patrimonio económico. Lo mismo el pasivo por BAC”, señala una presentación del Fapp. En tercer lugar, el beneficio por CRP, registra un pasivo actuarial de $20.935.851 millones. Mucho más atrás se ubica el pasivo del beneficio por CEV, con $8.837.478 millones.
“Este primer balance económico es una buena señal pero sus cifras deben leerse con prudencia, toda vez que, si bien un patrimonio económico positivo de US$4.500 millones es una cifra cuantiosa, también lo son los compromisos de pago futuros del Fondo. Por ello, el balance económico es un recordatorio de nuestra responsabilidad: un patrimonio económico positivo es una condición necesaria, pero no suficiente, para la sostenibilidad del Fondo. Seguiremos evaluándola de manera permanente, con rigor técnico y con la mirada puesta en las personas que hoy y mañana reciben los beneficios”, señaló el director ejecutivo, Sergio Soto, mediante un comunicado publicado en dicha ocasión.
El director ejecutivo detalló allí que el próximo hito clave en esta línea será la entrega del primer estudio actuarial, que la ley exige cada tres años y que esperan presentar antes del plazo legal de agosto de 2028. “Ese estudio es la herramienta fundamental para evaluar la sostenibilidad del Fondo y, si fuera necesario, proponer ajustes”, explica.
El Fapp fue creado por la Ley N° 21.735 y tiene como objetivo financiar las prestaciones con elementos de carácter contributivo y complementos por brecha de género del Seguro Social Previsional (Beneficio por Años Cotizados, Cotización con Rentabilidad Protegida, Compensación para Mujeres por Diferencias de Expectativas de Vida y el Seguro de Invalidez y Sobrevivencia).